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　　在募集资金方面，成长基金仍然是私人股权基金最主要的类型，在2017年保持着绝对的优势，募集数量达到1755只，总募集规模也达到了9335.4亿元，相比2016年同期上涨67.6%，募集数量占比达到了69.3%。同时，私人股权基金也有向上游发展的趋势。据统计，2017年创业投资基金有481只，募集864.3亿元；2017年并购基金有175只，基础建设基金有87只，房地产基金有21只，夹层基金有11只，其他基金有3只。从私募股权投资基金的投资规模来看，成长基金规模为9335.4亿元，占比最大且增长最快。另外，值得关注的是，基础建设基金同比增长仅次于成长基金，同比增长55.9%，对于基础设施建设的支持力度在加大，服务实体经济的效能进一步提升。

　　2017年，在私人股权投资投向方面，根据清科集团的统计数据，IT行业方向的投资为487起，位列第一，金额也达到了438.32亿元。在金额上，电子及光电设备、电信及增值服务分别以1744.27亿元和1521.11亿元位列第一、第二。可以看到，IT领域以其创新成本低，垂直领域分类细、公司估值成长空间高等优势保持着在私人股权投资数量上的优势，而电子及光电设备和电信及增值服务领域则由于投入巨大，在金额上占据领先。值得一提的是，互联网行业的募资数量达到了458起，排在第二位，金额达到了1014.12亿元，排在第三位，是唯一在两个数据上都挤入前三的行业。

　　2017年，私人股权投资市场退出项目为1801起，与之相比的是2015年的1879起和2016年的2625起。可以看出，与募集情况不同的是，市场的退出行为有所放缓。在退出方式上，IPO仍然是最主流的退出方式，达到594起。其次包括新三板、并购、股权转让等。与其他退出方式相比，IPO退出有着国内股票市场估值较高、定价较稳定等优势，也是私人股权投资的最佳退出方式，这与2017年的数据是相吻合的。同时，也需要看到自第十七届发审委履职以来，IPO审核愈加趋严，通过率大幅下降，在未来一段时间，这显然不利于私募股权项目在IPO市场退出，IPO退出占比有下行趋势。相应地，2017年并购退出的数量和占比都有所增长，未来发展可期。

　　根据中国信托业协会公布的数据，2017年私人股权投资信托规模为710.67亿元，同比增长20.21%，行业占比为0.27%。从近五年的业务发展情况来看，业务规模起伏比较大，2016年曾出现同比增速（-19.01%）大幅下降的情况，行业占比近五年一直在下降，从2013年的0.46%持续下降到2017年的0.27%。虽然数据显示私人股权投资信托业务的规模尚小，增速波动，但是从业务开展、规模、流程完善程度、专业人员配备等角度来看，2017年私人股权投资信托业务确实是有所发展的。

　　2017年中国信托业协会的调研数据显示，信托公司中涉足私人股权投资信托业务的公司接近50%，开展主动管理类私人股权投资信托业务的公司占比为25%，将其纳入公司战略规划的信托公司占比为47%，建立内部操作流程的公司占比为46%，具备专业团队的占比为32.35%。当然，尤其值得注意的是，部分信托公司（25家）甚至在该类业务上已经获得一定规模收入，如中融信托、中信信托、中航信托、中铁信托、华鑫信托、中国民生信托等。总体而言，行业内各家信托公司开展私人股权投资信托业务程度不同，但是站在整个信托业的角度，2017年私人股权投资信托业务有所发展的趋势是比较明显的。

　　2017年，在开展私人股权投资信托业务的公司中，每家公司的业务投资领域、发展模式聚焦点有所不同。总体来看，大致存在两种原因导致私人股权投资信托业务聚焦特定的业务领域、朝专业化方向发展。第一，信托公司运用股东资源禀赋，重点发展与股东背景资源相关的实体企业股权投资信托业务，通过产融互动的方式，实现资源的优化与整合；第二，信托公司运用经营历史中所积累的行业资源、客户资源、研判能力、投资管理等方面的优势，专注所擅长的地产、医疗、基础设施等领域，形成自身的经营特色，逐渐孵化出能够贡献利益增长点的股权投资业务板块，更多运用到的是自身的主动管理能力。

　　运用股东资源进行私人股权投资信托业务的公司包括中信信托、建信信托、上海信托、云南信托、中粮信托等。云南信托为促进消费金融业务的协同发展，已尝试私人股权投资，如同涌铧投资新设立了FinTech基金，并投资金融科技企业五维金融，实现了通过股权介入发挥投资与业务的协同；中粮信托则选择与行业龙头公司进行合作，结合股东资源优势，关注与农业相关的股权投资业务，并在此基础之上，探索不动产、PPP、新能源、互联网金融等领域的产业布局；另外，中信信托、建信信托则借助股东的资金优势或者产业优势，运用股东资源开展股权信托投资业务。

　　运用自身积累资源开展私人股权信托业务的公司包括中融信托、平安信托、安信信托、长安信托等。中融信托发挥子公司投资经验，专注于医药、医疗、大健康、大消费等专业领域，收获了众多优质项目；安信信托则运用在地产投资方面积累的经验，开展多领域私人股权投资业务，除房地产企业股权投资以外，拓展出了养老地产、大健康、能源环保等相关领域的股权投资；长安信托则大多采用与专业股权投资机构合作模式，运用股债联动投资经验，投资于所熟悉的汽车行业，并在该领域及供应链上下游企业之间实现股权投资。

　　新兴行业的发展为私人股权投资提供了更多可能性，智能制造、生物医药、大医疗、新能源汽车、云计算及人工智能等行业兴起，迅速成为备受关注的热点领域。虽然这些领域蕴含着巨大的投资机会，但同时也面临着巨大的投资风险，对信托公司的研判能力、风险管理能力也提出新的挑战，可谓机会与挑战并存。数据显示，2017年私人股权投资信托业务高度集中在医疗、环保、智能制造、新能源等方向，与整个私人股权投资市场的趋向重合度极高。当然，除上述新兴行业以外，地产行业依然也是信托公司股权投资的重点方向。

　　资金募集一直是股权投资信托需要解决的难点。一般来说，私人股权投资信托项目周期比较长，需要寻找长期的投资资金进行匹配，募集资金相较于传统投资及债权融资类项目更难。但是，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的落地和未来刚性兑付的打破，会促使资金更偏向权益类产品，反倒有助于此类项目的资金来源拓宽。未来，股权投资信托获取资金的能力将会更为重要，为了保障项目正常开展，预计股权投资信托需要进一步丰富资金来源，比如除了传统银行资金以外，其他金融机构资金、实体企业资金、高净值客户资金等也将成为重要来源，甚至更进一步拓展到境外资金、保险资金等领域。

　　一方面，可以通过增加股权融资，积极稳妥去杠杆，控制债务规模，帮助国有企业、上市公司等实现跨界转型与产业升级，助力传统产业重塑，并购重组、绿色金融、新兴产业、消费和小微金融、基建PPP等领域的投融资机会众多；另一方面，在目前“混改”和“债转股”的潮流中，通过交易结构的优化，以直投或者“信托+有限合伙”的方式，可以参与到传统产业的整合之中。此外，随着大数据、云计算、物联网的广泛应用，新兴产业蓬勃发展，新兴产业不断涌现，智能制造、生物医药、大医疗、新能源汽车、云计算及人工智能等行业也可以成为私人股权投资重点关注的领域，成为未来重点布局的方向。