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　　私募股权投资相关知识培训 一， 定义： 私募股权投资(Private Equity Investment， 简称 PE)， 目前它的定义是国外给出的， 不太适合中国的实际情况， 但从字面上不难理解， 它有两个要义： 一是私募， 它是相对公募基金而言，即以非公开方式， 向特定的投资者募集资金， 因其投资的是企业的股权， 风险不可控， 所以不能公开募集和纰漏相关的信息， 这有别于证券型投资基金， 要受到国家行政机关的严格审批； 二是股权投资， 它投资的主要是非上市高成长型企业的股权， 并为企业提供经营管理和咨询服务， 以期在被投资企业成熟后， 通过股权转让获取长期的资本增值， 属于权益性投资。 二， 运作...

　　私募股权投资相关知识培训 一， 定义： 私募股权投资(Private Equity Investment， 简称 PE)， 目前它的定义是国外给出的， 不太适合中国的实际情况， 但从字面上不难理解， 它有两个要义： 一是私募， 它是相对公募基金而言，即以非公开方式， 向特定的投资者募集资金， 因其投资的是企业的股权， 风险不可控， 所以不能公开募集和纰漏相关的信息， 这有别于证券型投资基金， 要受到国家行政机关的严格审批； 二是股权投资， 它投资的主要是非上市高成长型企业的股权， 并为企业提供经营管理和咨询服务， 以期在被投资企业成熟后， 通过股权转让获取长期的资本增值， 属于权益性投资。 二， 运作流程： 首先由发起投资人发起， 联合其它投资人以特定的组织形式成立的专门投资企业股权的基金即私募股权投资基金。 基金根据投资策略和偏好去投资企业的股权。 经过 3-7 年后通过某种方式退出获取更高的投资回报。 三， 投资特点： 1. 在资金募集上, 主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它 的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。 另外在投资方式上也是以私募形式进行， 绝少涉及公开市场的操作, 一般无需披露交易细节。 2. 多采取权益型投资方式， 绝少涉及债权投资。 PE 投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。 反映在投资工具上， 多采用普通股或者可转让优先股， 以及可转债的工具形式。 3. 一般投资于私有公司 即非上市企业， 绝少投资已公开发行公司 ， 不会涉及到要约收购义务。 4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ， 这一点与 VC 有明显区别。 5. 投资期限较长， 一般可达 3 至 5 年或更长， 属于中长期投资。 6. 流动性差， 没有现成的市场供非上市公司 的股权出让方与购买方直接达成交易。 7. 资金来源广泛， 如富 有的个人、 风险基金、 杠杆并购基金、 战略投资者、 养老基金、 保险公司 等。 8. PE 投资机构多采取有限合伙制， 这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了 双重征税的弊端。 9. 投资退出渠道多样化， 有 IPO、 售出（TRADE SALE） 、 兼并收购（M&A） 、 标的公司管理层回购等等。