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　　惠誉评级亚太区金融机构评级董事徐雯超进一步表示， 近几个月来银行系AIC试点基金加速落地，响应了监管方面持续推进科技金融领域的支持。大型银行有着客户资源丰富、资本实力较强等优势，但传统的信贷投放对于支持较早期的科创型项目有着较多限制。“科创型项目的周期往往较长，与银行的负债久期匹配度较低，项目未来能否盈利的不确定性也较高。大多数银行在投放初创型项目方面缺乏经验，如何合理管理及控制相应风险与传统信贷业务有着很大的不同，银行如何平衡风险回报、匹配相应的风险管理机制，仍然有待探索。”徐雯超说。

　　据了解，建信投资全面融入集团“商投行一体化”总体布局，在产品服务、客户拓展、投后赋能等方面建立起差异化优势。在产品布局上，建信投资一方面依托集团综合金融服务优势，提供“股贷债保租”全产品综合金融服务，另一方面，持续推进自身产品服务体系优化，不断提高客户服务能力。“公司针对科技型企业，特别是‘早、小’科创企业的差异化需求，持续优化科技金融相关产品供给，探索推出母基金、并购基金等创新型产品，不断丰富产品体系，实现客户服务能力逐步提升。”上述建信投资相关业务人士表示。

　　在项目筛选上，AIC针对自身禀赋及优势建立的核心筛选标准更为关键。建信投资方面指出，在项目筛选过程中建立了一套全面且严谨的评价体系，主要围绕行业成长性、团队专业度、商业模式和生产运营、财务评价以及估值与退出五个维度展开。在行业成长性方面，高度关注项目所属行业是否符合国家科技金融政策导向，是否属于培育新质生产力、实现高水平科技自立自强、塑造发展新动能新优势的目标行业。同时，评估行业的潜在市场规模、发展速度、商业机会、发展阶段以及在产业链中的价值贡献能力。在团队专业度方面，着重评估实际控制人或职业经理人的经营管理能力、核心研发团队的从业经验以及研究机构的专业能力。此外，公司治理的规范性以及激励机制的完善程度也是重要的评价指标。在商业模式和生产运营方面，审视标的公司是否形成了清晰有效的商业模式，主营业务是否达到一定规模并保持增长态势。核心知识产权的来源和数量、研发投入的强度以及研发成果的转化效率等都是衡量企业技术实力和创新潜力的关键。通过这套多维度的评价体系，建信投资力求筛选出真正具有战略意义、具备高成长潜力和投资价值的优质项目。

　　未来，随着AIC市场参与主体持续扩容，构建差异化竞争战略将成为行业发展的重要命题。在邵科看来，凭借国有大行资本实力强大、客户基础扎实、产品体系丰富、风控能力强等优势，AIC将进一步加大对资本投入巨大、投资周期超长、关乎国计民生的重点产业的投资，并引导和撬动更多社会资本参与。股份制银行设立的AIC应立足围绕母行的比较优势拓展细分赛道，比如强化财富管理与AIC业务的联动、聚焦优势行业或区域的投资领域、发挥市场化的机制体制优势等。

　　此外，上述建信投资相关业务人士还指出，相较一般股权投资机构，AIC所提供的股权融资具有耐心性强、专业度高、规模庞大的特征，天然契合硬科技项目长周期、重投入的特性，从源头上缓解了期限错配压力。在此基础上，建信投资依托专业的投资能力和稳定投资业绩，进一步通过募资放大“长钱”优势，重点推动与四类“优质合作伙伴”的深度合作：一是国家发展改革委、工信部等国家部委牵头设立的国家级战略基金，二是由社保基金等出资设立的国家级市场化基金，三是地方政府牵头设立的政府引导基金，四是由头部股权投资机构管理的市场化基金以及产业龙头企业发起设立的产业基金。